252,Entrevista a Beltrán Palazuelo gestor de DTLV Euope. 3g2g73

Bienvenidos una semana más al podcast sobre inversión y educación financiera, fondos de inversión y valores. Mi nombre es Eusebio Gómez, soy asesor financiero y tengo la misión de hacer las cosas de manera diferente. Ayudar a muchas personas a lograr buenos resultados financieros y con ello proporcionarles el conseguir la vida que desean llevar. Para cualquier consulta o duda sobre este podcast mi dirección de email es eusgómez.gmail.com Bueno, empezamos como siempre recordando la responsabilidad y el aviso legal.

La actual presentación tiene un carácter informativo y divulgativo. No supone bajo ningún término ninguna recomendación de compra o de venta de ninguno de los fondos o acciones mencionados en este podcast. La publicación de este podcast es a título personal. El podcast fondos de inversión y valores no se hace responsable de las opiniones vertidas aquí por los invitados.

Como siempre recordamos también que cada inversor ha de realizar su análisis previo antes de tomar una decisión de inversión y en cualquier caso es responsable de sus acciones. Bueno, como siempre os recuerdo y os agradezco enormemente que le deis like a la publicación. Ya sabéis, la cantinela de siempre. Bueno, pues de esta manera siempre nos lo visualizan y nos lo ponen las primeras posiciones, etcétera, etcétera, etcétera.

Bueno, también recordaros que, bueno, siempre publico los viernes a las tres de la tarde, ¿de acuerdo? Bueno, esta semana traemos otra interesante entrevista. Está con nosotros Beltrán Palazuelo, gestor del fondo DLTV.

Bueno, para algunos que sois nuevos en el podcast, ya el año pasado tuvimos a Beltrán por aquí, en concreto en el capítulo 209, donde nos habló del fondo, nos presentó el fondo y, bueno, pues ahora lo que vamos a hacer es una actualización del mismo. Muy buenos días, Beltrán, ¿cómo estás? Buenos días, Eusebio. Un placer estar aquí por segunda vez. Todo un honor estar en tu programa. Nada, todo el honor es compartido. Siempre está muy bien.

Aprendemos mucho de tu filosofía y de todas tus opiniones y demás. Bueno, como he dicho al principio, como ya estuvisteis el año pasado, y para los oyentes les aconsejo que, si tienen interés, vuelvan a escuchar el capítulo 209, donde ya hicimos una presentación un poquito más extensa del fondo, pero no obstante, bueno, pues vamos a empezar por una breve pincelada del fondo y luego ya pasamos a ver la filosofía y todo, ¿vale? Fenomenal, pues por refrescar un poco las ideas, vamos, ¿qué es DLTV Europe? DLTV Europe es un fondo que, vamos, este sábado va a cumplir tres años desde que se invierte, el 16 de marzo del año 2022.

Es un fondo que, bueno, como el nombre indica, alrededor del 75% de las ideas es un mínimo, son empresas europeas barra globales y el otro 25, pues nos da la oportunidad de, desde Europa, pues también invertir en otras empresas del resto del mundo que entendemos desde Europa y que creemos que tienen las cosas que le pedimos. Realmente el estilo de inversión es anáisis fundamental, puro y duro y largo plazo y, vamos a decir, las cuatro o cinco cosas que le pedimos es a todas las cosas, a todas las empresas que entran en el fondo, pues es crecimiento orgánico mínimo un 4 o 5% para no caer en trampas de valor.

Nos gusta los modelos de negocio que tengan mucha visibilidad para poder prever qué van a hacer esas ventas, esos evits, esos flujos de caja con relativa, vamos, visibilidad. Y luego el tercer punto es, que es la clave, ¿no?, de si un negocio es bueno o no es bueno, son los retornos sobre capital empleados por encima del coste de capital, sostenibles en el tiempo, defendidos por algo, ventajas competitivas, barreras de entrada.

Nos gusta, cuarto punto, asociarnos, como decimos nosotros, que, bueno, si no lo dije en el anterior programa, tenemos tres inversores en Capotente que tienen más del 60% del fondo que nos permite invertir con capital semipermanente en el mercado, pues nos gusta asociarnos con equipos gestores superincentivados o con accionistas mayoritarios que también están muy incentivados y todo esto, ¿no?, encontrar un precio adecuado para que nos den tires mínimas sobre papel, claro, unas nos harán más, otras nos equivocaremos y menos, de mínimas del 8%.

Y, bueno, un poco, los mercados se mueven todos los días, pero vamos, en tiempo real más o menos estamos subiendo un 25 y medio desde lanzamiento, que es una tire un poco menos del 9% desde lanzamiento, bueno, un 8, un 8,7, un 8,8. Y, bueno, dentro de que no han sido años fáciles, ¿no?, estos tres años, pues sí que estamos bastante satisfechos, porque yo creo que hay muchas oportunidades, mucho valor en Malchamado y, bueno, yo creo que estamos muy contentos.