Una vida invirtiendo - El Podcast de Juan Such p3751

En este episodio converso con César Sala, ingeniero de caminos y MBA por el IESE. Tras arrancar su carrera en Ferrovial, fundó su propia constructora y jugó un papel importante en la modernización de las infraestructuras españolas. Paralelamente, ha dedicado casi cuatro décadas a invertir en los mercados, experiencia que hoy canaliza como CEO y presidente de Tesys Activos Financieros EAF. César repasa los grandes hitos económicos de España: el boom de la obra civil tras la entrada en la CEE, la euforia de los 90 y el frenazo abrupto de 2010 que paralizó los proyectos públicos. Pero su historia va más allá de la ingeniería: nos lleva desde el crash del 87 hasta su encuentro con Paramés, la creación de su family office y el lanzamiento de Tesys. Una charla llena de aprendizajes sobre emprendimiento, asumir riesgos, practicar el pensamiento crítico, tener una visión a largo plazo y la importancia de “cultivar nuestro jardín". Apoya este podcast conociendo a su patrocinador: EBN Banco: Su supermercado de fondos de inversión te permite acceder siempre a la clase más barata, ahorrando de media más de un 30% en comisiones.  ¿Cómo lo consiguen? Ofreciendo la clase limpia del fondo de inversión, que es la clase que no tiene retrocesiones. Si un fondo no tiene clase limpia, ofrecen la clase más barata y te devuelven toda la comisión de retrocesión. Así, tu rentabilidad a lo largo del tiempo crece sin costes innecesarios. Indice de temas 0:00:00 Introducción 0:01:15 Primeros pasos en inversión y finanzas  0:04:19 Motivación inicial para invertir en acciones 0:09:38 Experiencia formativa en Ferrovial 0:10:48 Decisión de emprender y fundación de CIOPSA 0:15:03 Elementos clave de la cultura empresarial  0:28:16 MBA en el IESE y cómo lo compaginó 0:39:20 Impacto de la crisis de 2010 0:44:16 Claves para superar la crisis  0:48:14 Desafío por el cambio regulatorio en renovables (2013) 0:54:01 Creación de Nafte (gasolineras automatizadas) 1:07:25 Reencuentro con la inversión: Descubrimiento de Paramés  1:14:21 Cómo vivió la crisis de 2008 como inversor en Bestinver 1:16:06 Salida de Bestinver y seguimiento a gestores (Iván Martín, AzValor) 1:24:22 Competencia entre banca y gestoras independientes 1:31:00 Nacimiento de Tesys: inversiones del family office 1:40:05 Lanzamiento del fondo Tesys Internacional  1:49:53 Filosofía de inversión de Tesys (grandes compañías de calidad/crecimiento) 2:10:04 Importancia de la austeridad en la gestión  2:14:59 Cartera actual de César 2:21:01 Visión sobre la Cartera Permanente y otros activos (oro, Bitcoin) 2:30:10 Recomendaciones de lecturas Más info con enlaces a los contenidos comentados en mi blog en Rankia: https://www.rankia.com/blog/such/6828282-102-emprendedor-inversor-historia-exito-cesar-sala-tesys

En este episodio charlo con Juan Gómez Bada, CEO y director de inversiones de Avantage Capital EAFI, en un momento especialmente delicado para los mercados: el regreso de los aranceles de Trump y un clima de gran incertidumbre que afecta a inversores de todo el mundo. Desde su enfoque empresarial, Juan explica cómo interpreta estos movimientos geopolíticos, por qué no cambia su estrategia de inversión por motivos macro y qué oportunidades emergen cuando todo parece temblar.  A continuación vamos a sus orígenes y amplia trayectoria como inversor profesional. Juan asesora los fondos Avantage Fund, Avantage Pure Equity y Avantage Fund Plan de Pensiones. Fue gestor de fondos de inversión en Popular Gestión y posteriormente fue responsable de la gestión de la cartera propia del grupo Banco Popular hasta 2014 cuando lanzó su propio proyecto. Es licenciado en istración y dirección de empresas por CUNEF y Executive MBA por el IE Business School. Apoya este podcast conociendo a su patrocinador: EBN Banco: Su supermercado de fondos de inversión te permite acceder siempre a la clase más barata, ahorrando de media más de un 30% en comisiones. ¿Cómo lo consiguen? Ofreciendo la clase limpia del fondo de inversión, que es la clase que no tiene retrocesiones. Si un fondo no tiene clase limpia, ofrecen la clase más barata y te devuelven toda la comisión de retrocesión. Así, tu rentabilidad a lo largo del tiempo crece sin costes innecesarios. Indice de temas Los aranceles de Trump y su impacto en los mercados Tesla y Elon Musk Orígenes como inversor particular en 1998 Ganar un juego de bolsa estudiando Experiencia en el Banco Popular Valoración de empresas Criterios para invertir  Construcción de las carteras y gestión de riesgos Indexación versus gestión activa: pros y contras Comisiones de los fondos de inversión Crisis financieras vividas La importancia del liderazgo en las empresas Cartera personal Lecturas recomendadas Más información con enlaces a los contenidos comentados en el blog de Juan Such: https://www.rankia.com/blog/such/6799323-101-invertir-tiempos-incertidumbre-juan-gomez-bada-avantage

En este episodio 100 del podcast rendimos homenaje a Edward O. Thorp, un matemático e inversor pionero en la teoría de la probabilidad aplicada a ganar dinero. Thorp ha dejado una huella imborrable en disciplinas tan diversas como los juegos de azar y las finanzas cuantitativas. Su enfoque holístico, basado en identificar ventajas estadísticas, gestionar rigurosamente el riesgo y optimizar decisiones bajo incertidumbre, ofrece lecciones esenciales para los inversores a largo plazo. Para profundizar en la figura de Thorp, cuento nuevamente con la participación del destacado matemático, físico y trader Ricardo Pérez-Marco. Ricardo ha participado ya en 8 episodios previos del podcast, desde su episodio inicial 32.  En el episodio seguimos el hilo conductor de la magnífica autobiografía de Thorp, "A Man for All Markets", y discutimos cómo sus métodos matemáticos han influido en las estrategias de inversión cuantitativas modernas. Además, profundizamos en las aplicaciones del criterio de Kelly, su relación con Warren Buffett, la detección temprana del fraude de Madoff y las conexiones entre las matemáticas, los juegos de azar y las finanzas. Apoya este podcast conociendo a los patrocinadores: EBN Banco: Su supermercado de fondos de inversión te permite acceder siempre a la clase más barata, ahorrando de media más de un 30% en comisiones. ¿Cómo lo consiguen? Ofreciendo la clase limpia del fondo de inversión, que es la clase que no tiene retrocesiones. Si un fondo no tiene clase limpia, ofrecen la clase más barata y te devuelven toda la comisión de retrocesión. Así, tu rentabilidad a lo largo del tiempo crece sin costes innecesarios.  Crescenta es la plataforma digital española que está revolucionando el a la inversión en fondos de capital privado. Su misión es democratizar esta oportunidad, permitiendo a inversores minoristas y profesionales acceder a compañías no cotizadas en Bolsa. Gracias a Crescenta, ahora puedes invertir en fondos exclusivos que antes solo estaban disponibles para grandes patrimonios, diversificando tu cartera con un horizonte a más largo plazo. Si quieres saber más sobre cómo el capital privado puede formar parte de tu estrategia de inversión escucha mi charla con Eduardo Navarro, presidente de Crescenta, en el episodio 92 de este podcast.  Disclaimer: Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. TEMAS 0:00:00 - Introducción 0:03:12 - El libro "A Man for All Markets" y filosofía de vida equilibrada 0:08:07 - Formación académica y aplicación de matemáticas al Blackjack 0:12:27 - "Beat the Dealer" y su impacto en los casinos 0:19:21 - Transición de estrategias de gambling a mercados financieros 0:22:42 - Colaboración con Shannon en estrategias para la ruleta 0:25:21 - Fundamentos del criterio de Kelly y su aplicación 0:29:25 - Evitar el riesgo de ruina y manejo del capital 0:35:00 - Thorp como precursor de los inversores cuantitativos 0:58:22 - Encuentro con Warren Buffett e influencias mutuas 1:05:00 - Inversión en Berkshire Hathaway 1:11:08 - Anticipación a la fórmula de Black-Scholes 1:15:40 - Éxito del fondo de inversión: 20% anual durante décadas 1:18:10 - Impacto de modelos matemáticos en los mercados 1:23:24 - Problemas del VaR y peligros del apalancamiento 1:26:51 - Limitaciones de las distribuciones normales en finanzas 1:29:42 - La regla del 37% para seleccionar una persona 1:38:41 - La regla del 72 para entender cómo impacta el interés compuesto 1:57:47 - Descubrimiento del fraude de Madoff en 1981 (17 años antes) 2:05:46 - Defensa de la indexación para inversores comunes 2:07:05 - Enfoque holístico: finanzas, tiempo de calidad y salud 2:09:11 - Educación autodidacta e independencia de criterio 2:16:50 - Discusión sobre el mercado de oro y la falta de transparencia 2:22:30 - Recomendaciones finales Más info con enlaces a los contenidos comentados en el blog de Juan Such: https://www.rankia.com/blog/such/6769556-100-ed-thorp-blackjack-wall-street-ricardo-perez-marco

En este episodio charlo con Rafael Ortega, gestor de fondos de inversión en Andbank Wealth Management. Ingeniero Industrial y Licenciado en istración y Dirección de Empresas, Rafa está al frente de vehículos de inversión como River Patrimonio, River Global y MyInvestor Cartera Permanente.  Uno de los pilares de su enfoque es la estrategia de Cartera Permanente, que equilibra cuatro activos para resistir cualquier entorno económico (Acciones para la expansión, Bonos para la deflación, Oro para la inflación y Efectivo para las crisis). Además, ha introducido en su gestión el innovador concepto de Return Stacking.  Apoya este podcast conociendo a los patrocinadores:  👉 FREEDOM24: https://www.rankia.com/redirections/150558 Freedom24 es un broker regulado que te permite con su Cuenta D mediante swap de valores tener tus fondos disponibles en cualquier momento y al mismo tiempo hacerlos crecer. ¿Qué hace especial este producto? Ofrece retornos dinámicos de un 2,6% anual en euros o un 4,3% en dólares con devengos diarios. Si prefieres colocar tus fondos a plazo puedes elegir la colocación de fondos a 3, 6 o 12 meses, con retornos atractivos de hasta un 4,3% anual en euros o un 7,6% en dólares.   Disclaimer: La Cuenta D mediante Swap de Valores y las Colocaciones de Fondos a Largo Plazo mediante Swap de Valores de Freedom24 son inversiones en swaps OTC y pueden no ser adecuadas para todos los inversores. Estos productos no son un servicio bancario y no están relacionados con un depósito bancario ni con una cuenta bancaria. La capacidad de proporcionar a un instrumento financiero específico está sujeta a una prueba de idoneidad. Las tasas mencionadas corresponden a la fecha de publicación de este contenido y pueden cambiar en el futuro basadas en EURIBOR/SOFR. Invertir conlleva riesgos. Las proyecciones y resultados pasados no son indicadores fiables de rendimientos futuros. Es esencial realizar tu propio análisis antes de tomar cualquier decisión de inversión. 👉 CRESCENTA: https://www.rankia.com/redirections/150706 Crescenta es la plataforma digital española que está revolucionando el a la inversión en fondos de capital privado. Su misión es democratizar esta oportunidad, permitiendo a inversores minoristas y profesionales acceder a compañías no cotizadas en Bolsa. Gracias a Crescenta, ahora puedes invertir en fondos exclusivos que antes solo estaban disponibles para grandes patrimonios, diversificando tu cartera con un horizonte a más largo plazo. Si quieres saber más sobre cómo el capital privado puede formar parte de tu estrategia de inversión, te recomiendo escuchar mi charla con Eduardo Navarro, presidente y cofundador de Crescenta, en el episodio 92 de este podcast. Disclaimer: Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Indice de Temas 0:00 Introducción 1:41 Inicios en el mundo de la inversión 6:30 Crisis empresarial familiar 10:00 Cómo las crisis económicas y experiencias personales moldean la mentalidad inversora. 14:20 Estrategia de cartera permanente 19:00 Fundación del primer fondo de inversión y la importancia del timing 36:24 El poder de las palabras y la comunicación 55:40 La Cartera permanente de Harry Browne 1:21:30 Oro y Bitcoin 1:40:25 Cartera personal del gestor 2:03:00 Return Stacking: nuevo enfoque de inversión 2:10:25 Lecciones aprendidas y errores como inversor 2:15:00 Inteligencia artificial en la inversión 2:17:00 Recomendaciones de libros Más información con enlaces a los contenidos comentados en mi blog en Rankia: https://www.rankia.com/blog/such/6731452-99-estrategia-inversion-todo-terreno-rafael-ortega

Charla con Álvaro Guzmán de Lázaro, CEO y codirector de inversiones de Azvalor, uno de las principales gestoras value españolas. En 1997 empezó a trabajar como analista de bolsa en Value Management & Research (Frankfurt), gestora fundada por un excolaborador de Peter Lynch. Posteriormente comenzó a gestionar carteras familiares y trabajó como analista en Beta Capital y Banesto Bolsa. Se incorporó como gestor a Bestinver en 2003, donde permaneció hasta 2014. En 2015 fue cofundador de Azvalor. En la conversación repasamos los aprendizajes del curso de Taleb que ambos hicimos en Nueva York y los principales aprendizajes que han marcado su evolución profesional. Además, profundizamos en el proceso de inversión actual de Azvalor, la relevancia de las decisiones colegiadas y las desventajas de gestionar grandes volúmenes de patrimonio. Hablamos también de la importancia de la humildad, su visión sobre la gestión indexada, la motivación para continuar gestionando y mucho más. Apoya este podcast conociendo a los patrocinadores:  Crescenta es la plataforma digital española que está revolucionando el a la inversión en fondos de capital privado. Su misión es democratizar esta oportunidad, permitiendo a inversores minoristas y profesionales acceder a compañías no cotizadas en Bolsa. Gracias a Crescenta, ahora puedes invertir en fondos exclusivos que antes solo estaban disponibles para grandes patrimonios, diversificando tu cartera con un horizonte a más largo plazo. Si quieres saber más sobre cómo el capital privado puede formar parte de tu estrategia de inversión, te recomiendo escuchar mi charla con Eduardo Navarro, presidente y cofundador de Crescenta, en el episodio 92 de este podcast. Disclaimer: Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. EBN Banco: Su supermercado de fondos de inversión te permite acceder siempre a la clase más barata, ahorrando de media más de un 30% en comisiones. ¿Cómo lo consiguen? Ofreciendo la clase limpia del fondo de inversión, que es la clase que no tiene retrocesiones. Si un fondo no tiene clase limpia, ofrecen la clase más barata y te devuelven toda la comisión de retrocesión. Así, tu rentabilidad a lo largo del tiempo crece sin costes innecesarios. Indice de temas Introducción Curso de Taleb en NY De Bestinver a Azvalor: aprendizajes y cambios en los procesos Estrategia “barbell” Proceso de inversión en valor actual Gestores con experiencia versus jóvenes Decisiones de inversión colegiadas Invertir grandes volúmenes de patrimonio Fondos de Inversión Libre Gestión indexada  Falsificar hipótesis: El caso de Meta y Consol Energy Humildad intelectual El hombre del espejo de Bill Gross Potenciales de revalorización Uso de la Inteligencia Artificial Motivación para seguir gestionando dinero a largo plazo Más info con enlaces a los contenidos comentados en mi blog en Rankia: https://www.rankia.com/blog/such/6695979-98-proceso-inversion-valor-alvaro-guzman-azvalor

En este episodio rendimos homenaje a la vida y la obra de Charlie Munger (1924 - 2023) en el primer aniversario de su fallecimiento. Y lo hago junto a Pablo Martínez Bernal, con quien ya grabé los episodios 6 y 7 del podcast en octubre 2019. Pablo es Head of Sales para Iberia de la gestora sa Amiral Gestión y fue uno de los primeros en difundir la figura de Munger en español.  En la charla revisamos la gran influencia de Munger en Warren Buffett, su estoicismo, la inspiración de Benjamin Franklin, el peligro del apalancamiento, la importancia de la vía negativa, el poder de los incentivos y la importancia de la integridad y la reputación, entre otros muchos temas. Además, Pablo comparte sus experiencias personales asistiendo a las juntas de Berkshire Hathaway en Omaha. Un episodio esencial para quienes deseen comprender el pensamiento multidisciplinar de Charlie Munger y las claves para aplicar su sabiduría a la inversión actual. Apoya este podcast visitando a los patrocinadores: Interactive Brokers: Un broker con a mercados de todo el mundo. Indexa Capital: Ahorra comisiones dándote de alta con mi código. EVO Cuenta Inteligente Más info con enlaces a los contenidos comentados en mi blog en Rankia: https://www.rankia.com/blog/such/6631880-97-charlie-munger-legado-inversor-polimata-pablo-martinez-bernal

En este episodio charlo con Carlos Val-Carreres, gestor del fondo MyInvestor Value FI y el recién lanzado MyInvestor Value Plan de Pensiones. Carlos es licenciado en ADE por la Universidad de Zaragoza y Máster en Finanzas por el ICMA Centre de la University of Reading (Reino Unido). Comenzó su carrera profesional en Ibercaja, gestionando fondos de renta variable y retorno absoluto con más de 1.300 millones de euros bajo gestión. Posteriormente, se vinculó al grupo BBVA como cogestor de fondos del equipo Augustus dentro de la sociedad BBVA & Partners. En 2013 se convirtió en socio fundador de Augustus Capital, siendo codirector de inversiones de Lierde Sicav. En 2019 comenzó a asesorar Value Strategy Fund y a finales de 2021 se incorporó a MyInvestor como gestor. Carlos aplica un estilo de inversión conocido como Creación de Valor. En esta conversación exploramos su evolución profesional y aprendizajes durante más de dos décadas como inversor profesional.  Apoya este podcast visitando a los patrocinadores: Interactive Brokers: Un broker con a mercados de todo el mundo. Indexa Capital: Ahorra comisiones dándote de alta con mi código. EVO Cuenta Inteligente  En mi canal de Youtube puedes ver esta charla grabada en vídeo. Más info con enlaces a los contenidos comentados en mi blog en Rankia: https://www.rankia.com/blog/such/6598228-96-aprendizajes-inversion-creacion-valor-carlos-val-carreres

En este episodio charlo con Javier González Recuenco, empresario y académico especializado en la resolución de problemas complejos y en el desarrollo de estrategias empresariales. Fundador de Singular Solving y Singular Targeting, Javier es una autoridad en aplicar enfoques innovadores que combinan tecnología y comportamiento humano para afrontar desafíos en entornos de alta complejidad. Tiene una amplia experiencia académica, habiendo enseñado en diversas instituciones como IE, ESIC, CUNEF. A lo largo de su carrera, ha fundado varias startups y es un activo divulgador en diversas plataformas. A lo largo de la conversación, exploramos su trayectoria desde sus inicios en roles tecnológicos hasta su evolución hacia consultoría estratégica. Discutimos la importancia de tener skin in the game en la generación de nuevas estrategias empresariales, el papel del azar, cómo enfrentarse a un mundo con un máximo de incertidumbre empresarial, destacando la metodología de resolución de problemas complejos y la habilidad de surfear las nuevas olas tecnológicas que aparecen cada cierto tiempo. Y sí, también aparecen un montón de libros interesantes comentados.  Apoya este podcast visitando a los patrocinadores: Interactive Brokers: Un broker con a mercados de todo el mundo. Indexa Capital: Ahorra comisiones dándote de alta con mi código. EVO Cuenta Inteligente  Para más información con enlaces a todos los libros y contenidos comentados visita el artículo en mi blog en Rankia: https://www.rankia.com/blog/such/6571986-inversion-estrategia-liderazgo-javier-g-recuenco

En este episodio charlo con Carlos Santiso, actualmente gestor en Andbank Wealth Management, a través de fondos como Icaria Capital Dinámico y MyInvestor Cartera Permanente. La docencia es una de sus pasiones, siendo profesor en varias de las escuelas de finanzas de mayor prestigio en España: IEB, OMMA y EF Business School. Además es autor del libro "El Inversor Conservador". Carlos tiene un enfoque en la cartera permanente, una estrategia diseñada para proteger el patrimonio a lo largo de ciclos económicos. También combina el Value Investing con estrategias de derivados como la venta de puts y calls. En la conversación repasamos su evolución desde sus inicios como jugador de póker hasta convertirse en gestor de fondos. Hablamos de temas como la inversión en derivados, el uso del momentum y el uso de herramientas como el backtesting para evaluar las estrategias de inversión. Exploramos los desafíos de gestionar el patrimonio de terceros, especialmente cuando la volatilidad provoca importantes caídas. Apoya este podcast visitando a los patrocinadores: Interactive Brokers: Un broker con a mercados de todo el mundo. Indexa Capital: Ahorra comisiones dándote de alta con mi código. EVO Cuenta Inteligente  Más info con enlaces a los libros y contenidos comentados en el blog de Juan Such: https://www.rankia.com/blog/such/6546168-94-cartera-permanente-value-investing-opciones-carlos-santiso

En este episodio exploramos las conexiones entre el Estado, el Derecho, el ciberespacio y Bitcoin en el contexto de la era de la información con Álvaro D. María, autor del libro "La filosofía de Bitcoin: La caída del Estado", publicado en 2022. A lo largo del episodio comentamos cómo el descubrimiento de la economía austriaca influyó en su comprensión de la crisis económica de 2010-12 y el potencial disruptivo del Bitcoin y la crisis de dos creencias fundamentales: la necesidad de una autoridad para respaldar el dinero y la aplicabilidad del concepto de Estado a cualquier sociedad política. Álvaro D. María es graduado en Derecho y en Filosofía por la Universidad Complutense de Madrid e investigador en la facultad de Derecho. Ha realizado un Máster en Auditoría y Contabilidad Superior por el Consejo General de Economistas y posee una amplia formación en Filosofía del Derecho y Teoría del Estado.  Apoya este podcast visitando a los patrocinadores: Interactive Brokers: Un broker con a mercados de todo el mundo. Indexa Capital: Ahorra comisiones dándote de alta con mi código. EVO Cuenta Inteligente  En mi canal de Youtube puedes ver esta charla grabada en vídeo. Indice de Temas  0:00:00 Presentación  0:02:03 Descubrimiento de la economía austriaca en los estudios universitarios 0:02:50 El impacto de la crisis económica 0:06:15 Errores iniciales en la comprensión de Bitcoin 0:12:40 Redacción del libro “La filosofía de Bitcoin” 0:17:00 Crisis de dos creencias 0:18:02 El Estado a lo largo de la historia 0:20:17 Autoridad y potestad 0:26:50 Democracias, monarquías, dictaduras e incentivos temporales 0:37:08 Bitcoin y costes de transacción 0:38:39 Oro y Bitcoin 0:52:44 Nick Szabo 0:56:45 Pólvora e imprenta 0:59:43 Régimen político de las señorías 1:02:20 Lo stato de Maquiavelo 1:06:53 Monarquías absolutas 1:07:30 Centralización 1:12:02 Casi todo está prohibido por defecto 1:15:08 Cartas de población y Fueros 1:16:24 El Nuevo Derecho istrativo 1:22:36 Deuda y dolarización 1:28:11 Densidad social del conocimiento 1:29:49 El individuo soberano 1:36:54 Adopción de Bitcoin en Estados Unidos, Argentina y El Salvador 1:42:18 Autoridades carismáticas 1:53:36 Suiza y el Zug Valley 1:56:23 Micrópolis 2:01:31 Jurisdicciones personalizadas 2:13:57 El intercambio nos hace más ricos Más información con enlaces a los contenidos comentados en el post de mi blog en Rankia: https://www.rankia.com/blog/such/6500132-93-crisis-estado-filosofia-bitcoin-alvaro-d-maria

En este episodio charlo con Eduardo Navarro, un emprendedor experto en reestructuración empresarial y en inversiones en capital privado. Eduardo es Ingeniero Industrial y ha sido profesor en ESADE, IESE e IE. Fue fundador de Improven, una firma líder en mejorar la competitividad de medianas empresas. Eduardo también es socio fundador de Tandem Capital Gestión, enfocada en PYMEs familiares, y ha jugado un papel crucial en Sherpa Capital, gestora de fondos de capital privado. Además, ha fundado Urbanitae, que facilita el crowdfunding inmobiliario, y Crescenta, una plataforma que democratiza la inversión en capital privado. Apoya este podcast visitando a los patrocinadores:  Interactive Brokers. Un bróker con a mercados de todo el mundo. Indexa Capital: Ahorra comisiones dándote de alta con mi código. EVO Cuenta Inteligente.Índice de temas comentados 0:00:00 Presentación 0:00:55 Inicios como consultor 0:03:51 La importancia de las personas en las empresas 0:07:01 Emprender o trabajar en una gran empresa 0:08:07 Empresas interesantes para empezar a trabajar 0:11:43 La consultoría estratégica 0:15:30 Fundadores 0:16:57 Emprender versus ganar dinero 0:22:00 Educación financiera y cultura financiera 0:23:07 La importancia de la diversificación 0:26:50 Cultura financiera en España 0:32:00 Planificación financiera 0:47:20 Compromiso en la gestión del cambio 0:48:57 Consultoría y escalabilidad del negocio 0:57:15 Crisis de 2010 versus la crisis del Covid 1:03:22 Innovar en el modelo de negocio de la consultoría 1:07:00 Gestión del talento 1:15:02 Peligro de la deuda 1:21:00 La deuda es un amplificador 1:26:51 El desafío de gestionar el talento en las empresas actuales 1:32:10 Europa: riesgos y ambición 1:32:35 Asia y Estados Unidos 1:40:27 Urbanitae y las inversiones inmobiliarias 1:49:02 Riesgos de las promociones inmobiliarias 1:54:16 Crowdfunding versus crowdlending 1:56:52 Crescenta y el al capital privado 2:00:40 Rentabilidad extra por la iliquidez del capital privado 2:03:51 Ley Crea y Crece 2:09:28 Cartera de inversiones personal 2:13:31 Lecturas recomendadas 2:15:52 Gestión patrimonial intergeneracional y family office      Más info con enlaces a los libros y contenidos comentados en:       https://www.rankia.com/blog/such/6453138-92-invertir-capital-privado-eduardo-navarro

María Blanco González es una académica y economista española, especializada en Historia del Pensamiento Económico, Historia Económica, Teoría económica, Historia de los modelos empresariales y Políticas públicas. Obtuvo su doctorado en Economía por la Universidad Complutense de Madrid. Es profesora en la Universidad CEU-San Pablo desde 1996. También fue profesora del Máster en Economía de la Escuela Austriaca en la Universidad Rey Juan Carlos durante casi 7 años. En esta apasionante charla debatimos diversos temas clave de economía e inversión desde la perspectiva de la Escuela Austriaca: procesos dinámicos evolutivos frente a enfoques estáticos, la importancia de los precios como fuente de información, el papel clave del tiempo en las decisiones empresariales y los efectos de las políticas monetarias expansivas. También analizamos la teoría del capital, la subjetividad del valor, y cómo los sesgos humanos y la incertidumbre influyen en la economía y las inversiones. Apoya este podcast visitando a los patrocinadores: Interactive Brokers: Un broker con a mercados de todo el mundo. Indexa Capital: Ahorra comisiones dándote de alta con mi código. EVO Cuenta Inteligente  Indice de temas comentados 0:00:00 Teaser 0:01:01 Descubrimiento de la Escuela Austriaca de Economía 0:02:41 Tesis doctoral 0:06:33 Cómo Paramés descubre a la escuela austriaca 0:16:21 Carl Menger, el fundador de la escuela 0:21:26 Enfoque evolucionista 0:22:18 La revolución marginalista de Menger, Jevons y Walras 0:23:14 El mercado como un proceso dinámico 0:23:20 Controles de precios 0:23:28 Precios como información 0:37:27 Incertidumbre y tiempo 0:39:33 El desastre de los controles de precios 0:42:48 Teoría del capital 0:48:56 Sesgos humanos basados en la evolución 0:57:07 Visión de la familia extendida en China 1:01:13 Enfoque mecanicista en economía versus enfoque biológico 1:03:00 Keynes y sus inversiones en Bolsa 1:06:32 La importancia del error 1:07:10 Incentivos 1:10:14 La necesidad de control 1:12:19 Teoría subjetiva del valor 1:14:33 Precios como fuente clave de información 1:15:42 Los peligros de agregar 1:17:08 Israel Kirzner: el empresario perfecto está alerta a las oportunidades sin explotar 1:19:30 Factor X de Javier G. Recuenco 1:21:16 Proceso descubrimiento de los precios 1:28:09 Bancos Centrales y decisiones por comité 1:30:03 Efectos de las políticas monetarias expansivas 1:38:47 Del patrón oro al dinero fiat 1:48:00 Dinero como institución evolutiva (Menger) 1:56:19 Aceleración en la evolución 2:02:13 Bitcoin y CBDCs 2:02:56 Nuevas aportaciones de la Escuela austriaca Más info con enlaces a los libros y contenidos comentados en: https://www.rankia.com/blog/such/6449487-91-escuela-austriaca-economia-inversion-maria-blanco

Este episodio es un homenaje a Jim Simons (1938 - 2024), el legendario matemático, académico y filántropo estadounidense conocido por fundar Renaissance Technologies. Su Medallion Fund, estableció un récord con una rentabilidad anual del 66% (39.1% neto de comisiones) de 1988 a 2018, una hazaña a la que solo se acerca Soros y su Quantum Fund (1969-2000) con un 32% de rentabilidad anual neta. Para hablar sobre Simons cuento, de nuevo, con la participación del gran matemático y trader Ricardo Pérez-Marco. Su trayectoria está recogida en el episodio 32 y posteriormente ha tenido varias participaciones para hablar sobre Bitcoin y póker. En este episodio se conectan ideas matemáticas con estrategias de inversión, y se acaba hablando, cómo no, de Bitcoin. Apoya este podcast visitando a los patrocinadores: Interactive Brokers: Un broker con a mercados de todo el mundo. Indexa Capital: Ahorra comisiones dándote de alta con mi código. EVO Cuenta Inteligente  En mi canal de Youtube puedes ver esta charla grabada en vídeo. Indice de temas 0:02:12 Inversores con mejores rentabilidades de la historia 0:08:13 Descubrir señales de códigos cifrados: los inicios del Machine Learning 0:14:02 Stony Brook University 0:15:31 Superficies mínimas 0:25:23 Fiesta en Long Island 0:28:12 Contratar solo científicos, no economistas 0:31:43 Principio de Steinitz de acumulación de pequeñas ventajas 0:33:58 Edward Thorpe 0:36:41 Criterio de Kelly 0:39:23 Invertir sólo en lo que se tiene alguna ventaja 0:55:11 En un trade siempre hay que tener un plan de salida 1:02:40 Teoría de información de Shannon 1:04:31 Cadenas de Markov ocultas 1:15:03 Machine Learning 1:18:11 Blackjack 1:20:12 Madoff, rentabiliades demasiado poco volátiles 1:21:41 Explicabilidad de las estrategia de inversión 1:25:56 Emocionalidad invirtiendo 1:32:13 Escuelas de matemáticas 1:42:28 Fundación Simons 1:44:51 Crisis de reconocimiento académico 1:53:41 ¿Satoshi Nakamoto es el mejor inversor de la historia? 1:55:10 George Soros 1:57:54 Ciclos recurrentes en el precio de Bitcoin 2:13:23 Black paper sobre Bitcoin de Taleb 2:21:57 Medios de comunicación y Bitcoin 2:24:21 Premio de matemáticas Ricardo Pérez-Marco Enlace a los contenidos comentados SOLO disponible en mi post en mi blog en Rankia: https://www.rankia.com/blog/such/6433058-90-homenaje-jim-simons-fundador-renaissance-ricardo-perez-marco

Andrés Torrubia es un emprendedor fascinado por la Inteligencia Artificial (IA). Ingeniero de Telecomunicaciones, tiene amplia experiencia en el desarrollo de start-ups tecnológicas. Actualmente es cofundador de Medbravo, que aplica Inteligencia Artificial a proyectos biomédicos, y del Instituto de Inteligencia Artificial. Ha participado con mucho éxito en competiciones de Deep Learning y es autor del podcast Software 2.0. Con Andrés ya grabé el episodio 29 del podcast en septiembre de 2020. Tras casi cuatro años, siglos en términos de desarrollo de la IA, charlamos de nuevo para ver los principales cambios que se han producido con hitos tan importantes como la aparición de GPT-3.5 y 4 y su impacto sobre la generación de contenidos. Apoya este podcast visitando a los patrocinadores: Interactive Brokers: Un broker con a mercados de todo el mundo. Indexa Capital: Ahorra comisiones dándote de alta con mi código. EVO Cuenta Inteligente  Indice de temas 0:00 Introducción 0:49 Evolución profesional desde 2020 04:04 Medbravo 04:35 IA para mejorar un dígito en las empresas: abaratar costes 06:46 Instituto de Inteligencia Artificial 07:57 IA disruptiva: Magnific.IA comprada por Freepik 14:02 La importancia del marketing en inglés 15:35 Desarrollo de empresas bottom-up versus top-down 20:44 Pánico escénico cuando salió GPT-4 en marzo 2023 22:40 La progresión no ha sido tan buena 29:01 Interpolar 34:18 Her, Scarlett Johansson y OpenAI 38:13 IA Explicable (XAI) 40:05 Muchos medicamentos que funcionan no son explicables 43:18 Mecanismos de acción 47:39 IA y consumo eléctrico 49:46 Cerebro humano con consumo limitado de vatios como resultado de la evolución 51:37 Extinción de los neardentales y consumo energético 55:19 Batalla por la IA entre las principales empresas tecnológicas: Google, Meta, X, Microsoft 01:11:15 Los contenidos en Internet están rotos 01:14:17 El fiasco de Gemini de Google 01:23:26 Astroturfing 01:25:37 Escasez digital 01:26:51 Lo que no va a cambiar con la IA 01:32:30 Competencia global y local 01:34:00 Contenidos con más fricción 01:41:36 Misioneros versus mercenarios 01:45:03 Computación cuántica Más info con enlaces a los contenidos comentados en el blog de Juan Such: https://www.rankia.com/blog/such/6415080-89-tsunami-inteligencia-artificial-andres-torrubia

Marek Fodor es un emprendedor e inversor de origen eslovaco afincado en España que cofundó Atrapalo.com en el año 2000. Posteriormente ha sido un inversor activo como business angel en muchas empresas y también participó en el desarrollo de Kantox. Actualmente es socio director en 4Founders Capital. Tiene una formación académica en Ingeniería Informática y Economía obtenida en Praga, Berkeley y Londres. También ha sido profesor visitante en la Universidad de California. En esta apasionante conversación, lleva de reflexiones filosóficas, repasamos su trayectoria vital y profesional desde sus inicios en un país comunista hasta plantearse cómo donar la mayor parte de su patrimonio en vida a través de la filantropía. Apoya este podcast visitando a los patrocinadores: Interactive Brokers: Un broker con a mercados de todo el mundo. Indexa Capital: Ahorra comisiones dándote de alta con mi código. EVO Cuenta Inteligente  En mi canal de Youtube puedes ver esta charla grabada en vídeo. Índice de temas Vivir en una gran prisión gris hasta los 20 años Familia anti comunista Cambio de régimen en 1989 y asunción de riesgos Estudios universitarios Consultoría estratégica y lloros Ventanas de oportunidad temporales Creación del proyecto de Atrapalo.com La importancia del timing Salida de Atrápalo Psicología positiva La importancia de las relaciones Seedrocket Gestión de patrimonio y la búsqueda de la simplicidad La minimización del arrepentimiento de Jeff Bezos Utilidad marginal y Principio de Pareto Entrada en Kantox Sacar la mejor versión de uno mismo Cambios de una empresa con un modelo de negocio B2C a uno B2B Autofinanciación (bootstrapping) versus levantar rondas Número de Dunbar (máximo 150 personas) 4Founders Capital Cartera de inversiones actual Apostar en Loterías más favorables Asignación de activos Criptomonedas y piedras en la isla de Yap Gestión intergeneracional del patrimonio Posibles causas de destrucción de la civilización Enlaces a los libros y contenidos comentados en mi blog en Rankia: https://www.rankia.com/blog/such/6393852-88-aprendizajes-empresariales-vitales-marek-fodor

En este episodio charlo con Nacho Theveritas sobre los interesantes aprendizajes financieros de la película “Golpe a Wall Street”, titulada "El Poder de los Centavos" en Hispanoamérica y “Dumb Money” en Estados Unidos. La película, estrenada en 2023, nos cuenta la historia real de la subida espectacular del precio de las acciones de GameStop (GME), una cadena de tiendas de videojuegos, consolas y productos electrónicos, en el mes de enero de 2021. Está basada en el libro “The Antisocial Network” de Ben Mezrich, publicado a los pocos meses de finalizar los hechos.  El protagonista es Keith Gill (interpretado por Paul Dano), un analista financiero y youtuber que invirtió la mayor parte de sus ahorros comprando acciones de GameStop desde julio 2020, publicando dichas inversiones en su canal de Youtube y en el foro “WallStreetbets” de Reddit. Esta apuesta a largo por el valor iba en contra de fondos como Melvin Capital, liderado por Gabe Plotkin, que se habían puesto cortos en la acción.  Con Theveritas ya grabé el episodio 81 del podcast sobre la película “Margin Call” y el episodio 72 sobre su trayectoria como inversor particular. Tiene el blog "Definitivamente quizá" en Rankia. La situación de pandemia, el auge de las redes sociales y la facilidad para invertir que proporcionaron brokers como RobinHood también se narra en la película y en nuestra charla. Concluimos explicando qué enseñanzas podemos extraer sobre la gestión de riesgos al invertir, la importancia del timing y las emociones que nos dominan cuando invertimos. Apoya este podcast visitando a los patrocinadores: Interactive Brokers: Un broker con a mercados de todo el mundo. Indexa Capital: Ahorra comisiones dándote de alta con mi código. EVO Cuenta Inteligente  En mi canal de Youtube puedes ver esta charla grabada en vídeo. Indice de temas Burbujas y trading intradia El broker RobinHood ¿sin comisiones? Deep Value Convicción invirtiendo Cortos versus largos Gamestop no es Blockbuster Grifols y Gotham La gorra del Che Guevara Estrangulamiento de cortos El poder del timing y Michael Burry Gestión de riesgos Sesgo de retrospectiva Deja correr los beneficios Supervisión de Robinhood Contratos de opciones y ballenas Comunicación y autenticidad Conclusiones Más información con enlaces a los contenidos comentados en el blog de Juan Such: https://www.rankia.com/blog/such/6375505-87-golpe-wall-street-theveritas

Philippe Gelis es cofundador y CEO de Kantox, la empresa líder en tecnología de automatización de la gestión de divisas, vendida recientemente a BNP Paribas. Tiene un amplio conocimiento del sector Fintech (empresas que aplican tecnologías innovadoras en el sector financiero) a nivel global. Anteriormente fue consultor de gestión y estrategia en varias empresas. Tiene un MSc en Estrategia de Negocio, así como un MBA en Finanzas Corporativas. Apoya este podcast visitando a los patrocinadores: Interactive Brokers: Un broker con a mercados de todo el mundo. Indexa Capital: Ahorra comisiones dándote de alta con mi código. EVO Cuenta Inteligente  En mi canal de Youtube puedes ver esta charla grabada en vídeo. Indice de temas 0:00 Directiva Europea de Pagos en 2007 e innovación fintech 7:45 Estudios y primeras inversiones 14:15 De la consultoria a la creación de Kantox 32:21 Resiliencia y el Arte de emprender 43:16 El declive de Occidente 46:53 El emprendedor tiene mentalidad de outlier 54:14 Optimismo de largo plazo 56:22 Varios fundadores 1:01:08 Iteración del producto de Kantox 1:11:35 Oficinas en Barcelona y Londres 1:20:12 Silicon Valley Bank 1:27:34 Gestión de patrimonio y diversificación por países 1:30:17 Venta de Kantox 1:32:14 Aprendizajes en la venta de una empresa 1:42:38 Cartera personal de inversiones 1:52:35 Opinión sobre las criptomonedas 2:01:32 Oportunidades actuales en fintech e IA 2:04:39 Microsoft y las demás magníficas 2:11:18 Lecturas recomendadas 2:15:30 La cultura de empresa es tribal Enlaces a los libros y contenidos comentados en mi blog en Rankia: https://www.rankia.com/blog/such/6346663-86-aprendizajes-emprendimiento-inversion-philippe-gelis

En este episodio charlo con Pilar Lloret, Directora General de la gestora NAO Sustainable Asset Management. Pilar tiene 20 años de experiencia en el sector financiero. Antes de unirse a NAO fue directora de mercados financieros en grupo Zriser, un family office de la familia Serratosa Luján. Anteriormente trabajó en Aseguradora Valenciana S.A. (Grupo Bancaja-Aviva) como gestora de renta fija y renta variable, y en Aviva SC en el área de control de riesgos. Pilar es Ingeniera de Organización Industrial, Ingeniera Técnica de Minas y Máster Bursátil y Financiero de la Fundación de Estudios Bursátiles y Financieros. Indice de temas De ingeniera a inversora profesional Gestión de la incertidumbre en las obras y en las finanzas El impacto de las noticias financieras Compañías fiables Ojo con la deuda La importancia de la liquidez Los riesgos de la excesiva convicción y concentración de las inversiones Fragilidad de las empresas monoproducto La gestión patrimonial versus los rankings de los fondos de inversión Plan estratégico en un family office Creación de la gestora NAO Criterios de sostenibilidad y sociales en las empresas que invierten Fondos de inversión que gestionan Cómo enfrenta la crisis en la pandemia Cartera personal de inversiones Opinión sobre la indexación Libros de finanzas recomendados Más información con enlaces a los contenidos comentados en el blog de Juan Such: https://www.rankia.com/blog/such/6311048-85-ingeniera-gestora-inversiones-pilar-lloret-nao

En este episodio converso con Emérito Quintana sobre la nueva biografía de Elon Musk escrita por W. Isaacson y por qué es tan importante invertir en personas y en culturas de empresa. Me había gustado mucho el libro y tras leer la Carta anual de Numantia 2023 tuve claro quien invitar para comentarlo. Escribe Emérito: “Tesla es la empresa con el mejor CEO que tenemos en el fondo. Recomiendo como regalo de Reyes su biografía, que hay que leer con atención, subrayarla, poner notas al margen y mancharla con gotas de sudor, y hasta de sangre.” Emérito es asesor en exclusiva del fondo Numantia Patrimonio Global y Numantia Pensiones PP y tienen una importante inversión en Tesla. Ya grabé con Emérito el episodio 30 (noviembre 2020), donde repasamos su trayectoria como inversor basado en la Escuela Austriaca de Economía, el Value Investing y su convicción en Bitcoin. Anteriormente ya he destinado episodios del podcast a comentar libros como "Alquimia" con Samuel Gil (episodio 40) o la obra de Taleb (episodios 23 y 27). Apoya este podcast visitando a los patrocinadores: Interactive Brokers: Un broker con a mercados de todo el mundo. Indexa Capital: Ahorra comisiones dándote de alta con mi código. EVO Cuenta Inteligente  Indice de temas 00:00 Introducción 05:32 Inversión en Tesla de Numantia 06:47 Las empresas cotizadas más grandes no tienen por que tener precios más eficientes 10:35 Libro de Isaacson y su traducción 11:53 Liderazgo y riesgo de persona clave 16:38 Similitudes con Steve Jobs 18:30 Infancia durísima de Elon Musk 20:08 Asperger 22:40 Planes para vivir fuera del planeta Tierra 28:35 Vacaciones y riesgos extremos 33:52 Mayor población mundial y riqueza 35:35 Extensión de la esperanza de vida 44:04 Pérdida de poder ejecutivo en PayPal 47:58 Diferencias entre Elon y Steve Jobs 49:35 Ratio del idiota 51:50 Medios de comunicación como competencia de X / Twitter 53:55 El algoritmo de Elon Musk 59:40 La revolución de Tesla: vehículos que mejoran 1:16:57 La guerra de la Inteligencia Artificial con Google 1:21:07 Twitter y posible perjuicio para las ventas de Tesla 1:21:41 La importancia de la libertad de expresión 1:24:10 Juegos de estrategia: Polytopia 1:26:40 Plazos imposibles para conseguir metas 1:31:45 Financiación de SpaceX y de Tesla 1:48:34 Conducción autónoma 1:56:21 Modelo de negocio de Tesla versus fabricantes convencionales 1:59:35 Razonar por principios fundamentales en vez de analogías 2:00:53 Cómo valorar Tesla 2:09:01 La amenaza de los fabricantes de coches chinos: BYD 2:10:07 Convicción en Bitcoin y dificultades para poder invertir con Numantia Enlaces a contenidos comentados en mi blog en Rankia: https://www.rankia.com/blog/such/6262221-84-elon-musk-cultura-empresa-emerito-quintana

En este episodio charlo con François Derbaix, repasando sus aprendizajes en el mundo de la inversión y el emprendimiento hasta la creación de Indexa Capital y su salida a Bolsa. Aprende de sus consejos sobre inversión, venta de empresas, la importancia del timing y su visión sobre la creación de valor a largo plazo. François es cofundador y consejero delegado de Indexa Capital. Además es un emprendedor con mucha experiencia en la creación de empresas en Internet y unos de los principales inversores españoles en fintech (empresas de tecnología centradas en el sector financiero).  Apoya este podcast visitando a los patrocinadores: Interactive Brokers: https://www.rankia.com/redirections/137990 Indexa Capital: https://www.rankia.com/redirections/112792 EVO Cuenta Inteligente: https://www.rankia.com/redirections/20134?utm_source=podcast Indice de temas Introducción Inicios como inversor Primer trabajo como consultor Trabajar por cuenta ajena versus emprender Creación de la primera empresa: Toprural Emprendedor versus inversor Cómo descubre la indexación Consejos para vender tu empresa Transparencia La importancia del timing Una venta no está cerrada hasta que el dinero está en el banco La regla de un año sin hacer nada tras la venta Estar regulado es una barrera de entrada La importancia de las cohortes de inversión Cartera personal de inversiones Nuevas inversiones Coinversión con el Fondo Europeo de Inversiones Creación de Bewater Creación de Indexa Capital Círculo virtuoso de Bezos, Bogle e Indexa Cuota de mercado de los gestores automatizados en Estados Unidos La competencia de Indexa por parte de gestoras y bancos Principales innovaciones de Indexa Fondos de inversión versus ETFs  Internacionalización de Indexa Salida a Bolsa de Indexa en el BME Growth Planes de inversión que ofrece Indexa Evolución del modelo de asignación de activos de Indexa Comportamiento de los clientes de Indexa ante las caídas de los mercados Indexación en la Renta Fija Autoservicio versus gestión delegada Recomendaciones generales para invertir a largo plazo La carta a tí mismo cuando llegue una caída de los mercados Activos no productivos y la Cartera Permanente Los peligros de invertir en empresas de dividendos Lecturas recomendadas Más info con enlaces a contenidos comentados en mi blog: https://www.rankia.com/blog/such/6240414-83-emprender-invertir-indexado-francois-derbaix